Sporiť a investovať

Cenný papier, ktorý vyjadruje účasť na majetku. Oprávňuje majiteľa spolurozhodovať na valnom zhromaždení o základných otázkach činnosti spoločnosti. Akcionárom prislúcha okrem iného právo na dividendu, právo na likvidačnom zostatku, právo na informácie a predkupné právo.

Majiteľ akcií, s ktorými sú spojené práva akcionára (viď akcie). Podľa svojho podielu na celkovom počte akcií môže byť akcionár minoritný (menšinový) alebo majoritný (väčšinový).

Indikátor popisujúci vývoj akciového trhu. Každá akcia má v príslušnom indexe váhu, ktorá najčastejšie odpovedá podielu tržnej hodnoty tejto akcie na všetkých akciách v danom indexe.  Existujú aj iné možnosti stanovenia zastúpenia jednotlivej akcie v indexe ako napr. rovnaká váha každej akcie v indexe. Index slúži k jednoduchšiemu porovnávaniu konkrétnej investície s vývojom daného trhu.

Typy jednotlivých investícií, do ktorých investori investujú svoje prostriedky – akcie, dlhopisy, pokladničné poukážky, hotovosť (bankové účty a meny), deriváty, alternatívne investície atď. Štruktúra aktív vyjadruje pomer týchto prostriedkov v portfóliu.

Rozhodovanie o tom, aké cenné papiere, v akom objeme a kedy budú nakúpené či predané, závisí na rozhodnutí portfólio manažéra, a to v súlade so štatútom fondu či plánovanou štruktúrou portfólia.

Investície do nefinančných aktív, ako sú komodity, nehnuteľnosti, cennosti a pod. Tieto investície bývajú často spojené so špecifickými rizikami, ako je napr. počasie.

Môže byť uplatnená kedykoľvek počas stanovenej doby až do dňa splatnosti opcie. Pozri bližšie opcie.

Stratégia zameraná na dosahovanie bezrizikového zisku. Tieto stratégie sa snažia napr. využívať cenové rozdiely rovnakých alebo podobných aktív obchodovaných na dvoch alebo viacerých trhoch. Dlhodobo je nemožné dosahovať bezrizikové zisky pomocou arbitrážnych stratégií.

Je vyjadrenie priemernej hodnoty množiny čísiel. Počíta sa tak, že sa všetky čísla v množine spočítajú a vydelia počtom týchto čísiel.

Kúpna, resp. predajná opcia oprávňujúca kupujúceho požadovať plnenie v stanovených časových intervaloch životnosti, pričom posledným možným termínom plnenia je termín vypršania kontraktu.

Meria intenzitu trhového rizika akcií. Charakterizuje citlivosť výnosnosti akcie na pohyby výnosnosti trhu. Trhové portfólio má beta koeficient rovný jednej. Ktorákoľvek akcia s vyšším beta má vyššiu rizikovosť než trh a pri ktorejkoľvek akcii s nižším beta možno očakávať pomalší rast alebo pokles výnosnosti než zodpovedá pohybu priemernej výnosnosti trhu (burzového indexu).

Obvyklá inštitúcia, ktorej úlohou je uspokojovať ponuku a dopyt pri predaji cenných papierov a na tomto základe určovať rovnovážnu cenu cenných papierov (kurz) a zabezpečovať vysporiadanie obchodov.

Stratégia, ktorá predpokladá rast ceny príslušného aktíva alebo nástroja.

Poplatok , ktorý kupujúci opcie zaplatí za nákup opcie a ktorú obdrží predávajúci opcie.

Predstavuje určité práva svojho majiteľa, najčastejšie voči tomu, kto cenný papier vydal. Cenným papierom sú: akcie, dočasné listy, podielové listy, dlhopisy, vkladové listy, pokladničné poukážky, kupóny zmenky, šeky, cestovné šeky, náložné listy, skladištné listy, skladiskové záložné listy, tovarové záložné listy, družstevné podielnické listy. Cenné papiere majú dve podoby: zaknihované a listinné.

Index spotrebiteľských cien, meria pohyby cien spotrebiteľského koša tovarov a služieb.

Je zmluva o budúcom nákupe alebo predaji daného aktíva (akcie, drahé kovy a pod.) za dopredu dohodnutých podmienok. Základnou črtou  derivátových obchodov je časový nesúlad medzi uzatvorením obchodu a jeho plnením. To znamená, že v dobe uzatvorenia obchodu sú dohodnuté všetky podmienky obchodu a v dobe splatnosti dochádza k dodaniu aktív a k ich zaplateniu. Deriváty sa používajú najmä k zaisteniu proti možným rizikám, predovšetkým proti pohybu kurzu. Medzi deriváty patria futures, opcie, swapy, forwardy.

Rozloženie investícií v portfóliu za účelom zníženia rizika  portfólia prostredníctvom rozloženia investície medzi viacero cenných papierov.

Časť zisku podniku, ktorá sa v určitej forme ďalej rozdeľuje jednotlivým akcionárom, resp. výška vyplácaného podielu na zisku pripadajúca na jednu akciu.

Pozícia kupujúceho aktívum alebo finančný nástroj.

Dlhový cenný papier reprezentujúci záväzok emitenta zaplatiť určitú peňažnú čiastku a určitý úrok v dobe splatnosti. S dlhopisom nie sú spojené práva akcionára.

Najznámejší a najpopulárnejší akciový index sveta, jeho plný názov je Dow Jones IndustrialAvarage (DJIA). Už od roku 1882 je denne prepočítavaný na burze v New Yorku.

Priemerná doba do splatnosti dlhopisu. Určuje citlivosť dlhopisu na zmenu úrokových sadzieb.

Európska centrálna banka, definuje a uskutočňuje menovú politiku EÚ.

Veda, ktorá skúma vybrané oblasti hospodárskej aktivity.

Súbor cenných papierov rovnakého druhu vydaných jednou spoločnosťou. Najčastejšie tento pojem zahrňuje i umiestnenie na trhu a uvedenie na burzu. Prevzatie a predaj prebieha spravidla prostredníctvom bánk, ktoré sa za týmto účelom združia do konzorcií.

Subjekt vydávajúci cenné papiere, ktorý je zaviazaný dodržiavať povinnosti voči ich držiteľom.

Európska menová únia, štáty EU s jednotnou menou – EUR.

Kúpna alebo predajná opcia, keď kupujúci môže požadovať plnenie len ku splatnosti kontraktu.

Federálny rezervný systém v USA, plní funkciu centrálnej banky.

Súhrnný pojem predstavujúci všetky trhy, na ktorých sa obchodujú peňažné prostriedky a cenné papiere. Ide predovšetkým o trh peňažný, kapitálový, devízový, poistný a ďalšie.

Fondy, ktoré investujú hlavne do krátkodobých, vysoko bezpečných dlhopisov tak. Najčastejšie je  priemerná doba do splatnosti ich aktív kratšia ako jeden rok. Pre svoje investovanie môžu tak isto využiť termínované vklady v bankách. Kolísanie kurzu je nízke, za vysokú mieru bezpečia však investor platí relatívne nízkym dlhodobým výnosom. Preto je vhodný najmä pre krátkodobé investičné ciele.

Finančný derivát. Dohoda medzi dvoma stranami (upravená podľa ich individuálnych potrieb), ktorá im dáva povinnosť kúpiť alebo predať k určitému dátumu v budúcnosti vopred dohodnuté množstvo určitého nástroja za vopred dohodnutú cenu. Je uzatváraný na OTC trhu.

Finančný derivát. Pevná dohoda medzi dvoma stranami uzavieraná prostredníctvom burzy, ktorá im dáva povinnosť kúpiť alebo predať k určitému dátumu v budúcnosti vopred dohodnuté množstvo určitého nástroja za vopred dohodnutú cenu.

Hrubý domáci produkt, súhrn všetkých tovarov a služieb vyprodukovaných na území štátu.

Investičný fond, ktorý sa snaží profitovať z rôznych najčastejšie alternatívnych investičných stratégií. Pre hedgové fondy je typická neexistujúca legislatíva, kvôli čomu sú považované za rizikové investičné nástroje. Často sa snažia využívať arbitrážne príležitosti a využívajú finančnú páku a krátke predaje.

Stratégia finančného investovania prioritne zameraná na zmierňovanie resp. eliminovanie finančných rizík subjektu pri súčasnej snahe o výnosnosť investovaných prostriedkov ako sekundárneho cieľa.

Je dlhopis, kde dlžníkom je banka, ktorá hypotekárne záložné listy vydáva a ich predajom získava peniaze na poskytovanie hypotekárnych úverov. Menovitá hodnota HZL vrátane úrokov je plne krytá pohľadávkami z poskytnutých hypotekárnych úverov. HZL môže vydávať len banka, ktorá má povolenie NBS.

Investovanie do pasívne riadeného portfólia, ktoré sa snaží v plnej miere replikovať zvolený finančný index (najčastejšie dlhopisový alebo akciový index).

Miera neistoty spojená s poklesom hodnoty peňazí. V jeho dôsledku sa zníži reálna hodnota existujúceho objemu peňazí a tiež reálny výnos, ktorý mal byť pomocou investovaného objemu peňazí dosiahnutý.

Sú investičné cenné papiere, podielové listy otvorených podielových fondov, nástroje peňažného trhu, bankové depozitá, deriváty a iné nástroje ako nehnuteľnosti a komodity.

Doba, na ktorú je investícia naplánovaná. S väčším rizikom sa odporúča investičný horizont predlžovať a naopak. Minimálny investičný horizont je odporúčaná doba investovania do daného aktíva, ktorá má chrániť investora pred prípadnými stratami spôsobenými nevhodnou kombináciou investičnej stratégie a predpokladanej dĺžky investície. Ekonomika sa vyvíja v cykloch a aj keď dlhodobo rastie, striedajú sa obdobia, keď sú ceny vysoko s obdobiami, keď ceny aktív klesajú. Odporúčaný minimálny investičný horizont v podstate len poukazuje na priemernú dobu, počas ktorej trhu trvá, aby prekonal obe tieto fázy vývoja. Odporúčaná minimálny investičný horizont však v žiadnom prípade investorovi nehovorí, že práve po odporúčanej minimálnej dobe bude jeho investícia zisková.

Činnosť, pri ktorej sa investor vzdáva dnešnej istej hodnoty (spotreby) v prospech budúcej neistej hodnoty (spotreby).

Časť finančného trhu, na ktorom sa obchoduje s finančnými nástrojmi, ktorých doba splatnosti je dlhšia ako jeden rok, resp. s tými, ktoré žiadny termín splatnosti nemajú (akcie) alebo ju majú veľmi dlhú (dlhopisy). Prostredníctvom kapitálového trhu získavajú súkromné podniky a verejné rozpočty značnú časť kapitálu na financovanie svojich investícií a ďalších výdavkov.

Suroviny ako obilniny, kovy, ropa a pod., ktoré sú obchodovateľné na komoditných burzách, kde sú tiež stanovované ich ceny.

Zmluva medzi kupujúcim opcie a predávajúcim opcie, ktorá spĺňa podmienky stanovené burzou a kde kupujúci opcie má právo kúpiť podkladové aktívum v deň splatnosti za stanovenú realizačnú cenu a predávajúci opcie má povinnosť predať dané podkladové aktívum za nezmenených podmienok, pokiaľ kupujúci opcie svoje právo uplatní.

Úrokový alebo dividendový list tvoriaci súčasť cenného papieru. Termín splátky kupónu je dátum výplaty výnosu z daného cenného papieru. Oproti predloženému kupónu obdrží vlastník kupónu úroky alebo dividendy.

Finančný ukazovateľ, ktorý hovorí o tom, ako rýchlo je možné investíciu premeniť na hotové peniaze pri minimálnom riziku. Čím vyššia je likvidita, tým rýchlejšie je možné investíciu speňažiť.

Zaoberá sa súhrnnými veličinami ako inflácia, miera nezamestnanosti, HDP a iné.

Stratégia subjektu, ktorý predpokladá pokles ceny príslušného aktíva alebo nástroja.

Zabezpečuje krátkodobé pôžičky medzi bankami, ktoré slúžia k zaisteniu likvidity, nákupu a predaju tzv. cenných papierov peňažného trhu.

Riziko poklesu alebo nárastu hodnoty cudzomenových aktív, z dôvodu zmeny cudzomenového kurzu. Investori sú vystavení menovému riziku, pokiaľ vlastnia cenné papiere znejúce na cudziu menu a pokiaľ príslušný devízový kurz stanovený priamou kotáciou klesá.

Zaoberá sa správaním jednotlivých ekonomických subjektov (domácnosti, firmy, vláda, a iné.)

Index nákupných manažérov. Tento indikátor je jedným z najdôležitejších indexov pre posúdenie zdravia priemyslu USA, a tým i pre posúdenie zdravia celej tamojšej ekonomiky.

V spolupráci s Európskou centrálnou bankou a spolu s ostatnými centrálnymi bankami krajín eurozóny zabezpečuje stabilný menový vývoj a hospodársky rast v eurozóne. Medzi dôležité úlohy centrálnej banky patrí dohľad nad finančným trhom.

Čiastka, ktorá je uvedená na akcii alebo obligácii. Predstavuje čiastku, ktorou sa majiteľ cenného papieru podieľa na podniku, príp. je veriteľom podniku. Nominálna hodnota sa môže podstatne líšiť od burzového kurzu.

Zmluva medzi dvoma stranami uzatvorená prostredníctvom burzy, ktorá dáva kupujúcemu právo a predávajúcemu povinnosť kúpiť, resp. predať k určitému dátumu v budúcnosti vopred dohodnuté množstvo určitého finančného nástroja za vopred dohodnutú cenu.

Mimoburzový trh, ktorý nie je regulovaný burzovými pravidlami. Funguje na princípe dohody protistrán, ktoré sa rozhodnú spolu uzavrieť obchod.

Ukazovateľ počtu nových zamestnancov (nových pracovných miest) v USA.

Krátkodobé pôžičky medzi bankami, ktoré slúžia k zaisteniu likvidity, nákupu a predaju tzv. cenných papierov peňažného trhu.

Finančné nástroje (akcie, akciové indexy, dlhopisy, komodity, cudzia mena, úrokové sadzby), z ktorých sú odvodené napríklad finančné deriváty.

Krátkodobý dlhový cenný papier splatný do jedného roka, ktorý vydáva do obehu najčastejšie centrálna banka alebo vláda. Slúži na krátkodobé menové intervencie centrálnej banky, prípadne na prefinancovanie schodku štátneho rozpočtu v rámci jedného fiškálneho roka v prípade vlády.

Jeden z finančných ukazovateľov, ktorý patrí k najdôležitejším hodnotiacim kritériám pre posúdenie aktuálnej ceny akcie. Tento ukazovateľ sa vypočítava ako pomer trhového kurzu akcie k očakávanému zisku na akciu.

Súhrn cenných papierov vo vlastníctve jednej osoby alebo spoločnosti. Tento termín sa môže použiť i pre označenie obsahu účtu cenných papierov.

Riadenie skladby portfólia cenných papierov, hlavne z hľadiska diverzifikácie výnosov a rizika.

Ukazovateľ o úrovni tržieb z predaja nových domov, indikátor aktivity.

Zmluva medzi kupujúcim opcie a predávajúcim opcie, ktorá spĺňa podmienky stanovené burzou a v ktorej má kupujúci opcie právo predať podkladové aktívum v deň splatnosti za stanovenú realizačnú cenu a predávajúci opcie má povinnosť kúpiť dané podkladové aktívum za nezmenených podmienok, pokiaľ kupujúci opcie svoje právo uplatní.

Časť kapitálového trhu, na ktorom sa umiestňujú novo emitované cenné papiere. Najdôležitejším trhovým partnerom emitenta na primárnom trhu cenných papierov sú finančné inštitúcie a investičné spoločnosti, ktoré trvalo zhromažďujú dlhodobé investičné prostriedky vo väčšom rozsahu.

Hodnotenie schopnosti emitenta včas a v plnom rozsahu splácať úroky i umorovacie splátky kapitálu ním vydaných cenných papierov.

Agentúry, ktorých služby spočívajú v analýze podnikov a  informácií o ich bonite. Vznikali najskôr v Spojených štátoch amerických a neskôr tiež v Európe a v ďalších oblastiach sveta. (Standard & Poor’s, Moody’s.)

Cena stanovená pri uzatvorení zmluvy, za ktorú má pri uplatnení kupujúci finančného derivátu právo predať či kúpiť podkladové aktívum.

Rozdiel medzi nominálnou úrokovou sadzbou a aktuálnou mierou inflácie.

Je znovuinvestovanie výnosu z aktíva, napr. za ročné dividendy z akcie sú nakúpené ďalšie akcie.

Kvantifikuje mieru rizika. Vyjadruje kolísavosť ceny daného aktíva. Jej výšku možno charakterizovať ako priemerné odchýlenie trhovej ceny aktíva od priemeru za určité časové obdobie, spravidla 1 rok.

Je rozdiel medzi predajnou a nákupnou cenou aktíva, ktorú obchodník ponúka na trhu zo svojho pohľadu. Predaj je ponuka, za ktorú chce obchodník predať a nákup je ponuka, za ktorú chce nakúpiť. Čím širší je spread, tím vyšší je požadovaný zisk obchodníkom.

Dohoda medzi dvoma stranami, v ktorej sa zaväzujú vymieňať si počas stanoveného obdobia dva rôzne toky platieb. Tieto toky pri finančných swapoch môžu byť napríklad odvodené od cudzomenových kurzov alebo úrokových sadzieb.

Je spôsob, kedy investor nakúpi aktívum s očakávaním, že jeho cena v nasledujúcom období vzrastie, pričom vedome podstupuje riziko straty v prípade, že cena bude klesať.

Vklad so stanovenou dĺžkou splatnosti. Obvykle sa ho nedá pred lehotou splatnosti vybrať, pokiaľ áno, tak so sankčnými poplatkami.

Stratégia finančného investovania prioritne zameraná na maximálne zhodnotenie finančných prostriedkov, ochotná pri dosahovaní tohto cieľa akceptovať aj vyššie riziko.

Počet cenných papierov v emisii násobený aktuálnou trhovou cenou.

Riziko zmeny ceny daného aktíva ako reakcia na zmenu celého trhu, do ktorého dané aktívum patrí.

Patria sem napríklad dlhopisy, pôžičky a pod., znejúce buď na určitého (anonymného) vlastníka, alebo na meno konkrétnej osoby.

Riziko zmeny ceny daného aktíva ako reakcia na zmenu výšky úrokových sadzieb. Spolu s kreditným rizikom predstavuje základné riziko, ktorému sú vystavený dlhopisový investori.

Charakterizuje možnosť, že dlžník nebude schopný načas alebo vôbec plniť povinnosti vyplývajúce z úverového vzťahu k veriteľovi.

Očakávaná strata, ktorá môže nastať s istou mierou pravdepodobnosti počas sledovaného obdobia pri nepriaznivom vývoji trhu.

Rozsah a rýchlosť kolísania cien obchodovaných cenných papierov (hlavne akcií a pevne úročených cenných papierov) a devíz.

Skutočná miera zhodnotenia investovanej čiastky, vypočítaná na základe budúcich výnosov z danej investície. Je vyjadrený v percentách za kalendárny rok. Pri jeho určovaní sa využíva zložené úročenie.

Rozdiel medzi hodnotou pôvodne investovanej čiastky a súčasnou hodnotou investície po započítaní všetkých poplatkov a nákladov znižujúcich túto hodnotu. Ročná miera výnosnosti sa uvádza v percentách za kalendárny rok.

Znázorňuje závislosť veľkosti výnosu do splatnosti na dobe do splatnosti. Výnosová krivka je spravidla rastúca a platí, čím dlhšia je doba do splatnosti dlhopisu, tým vyšší výnos dlhopis ponúka. Existujú však inverzné výnosové krivky, a to najmä v krajinách, kde sú úrokové sadzby vysoké a do budúcnosti sa očakáva ich pokles.