Smart zhrnutie pre vás

  • Technológie a umelá inteligencia ako motor rastu akciových trhov sa začínajú prehrievať
  • Americká centrálna banka môže, ale aj nemusí potešiť investorov mikulášskym darčekom
  • Ako byť smart s Investovaním na mieru s ČSOB

Motor rastu akciových trhov sa začína prehrievať

ilustracny obrazok

Technologický sektor a umelá inteligencia boli v posledných dvoch rokoch jednoznačne hlavným zdrojom rastu akciových trhov. Investície do umelej inteligencie (AI), budovanie dátových centier a rozvoj cloudových služieb posunuli tržby a zisky veľkých amerických technologických firiem na historické maximá. Akcie spoločností ako Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon či Meta sa stali symbolom novej technologickej éry a ich váha v americkom akciovom indexe S&P 500 dosahuje až tretinu hodnoty celého indexu. Takáto koncentrácia a najmä obrovské investície do AI začínajú u investorov vyvolávať obavy, či a kedy sa tieto miliardové investície vrátia. Ceny akcií odrážajú vysoké očakávania a priestor na prehrešky je minimálny.

graf - vyvoj akciovych indexov S&P 500 a Nasdaq Composite od maja roka 2025

Zdroj: dáta Refinitiv, graf KBC AM Slovensko

S&P 500 je americký akciový index, ktorý mapuje vývoj cien približne top 500 verejne obchodovaných spoločností v USA s primárnym dôrazom na ich trhovú kapitalizáciu (počet akcií x cena akcie). Je považovaný za jeden z najlepších ukazovateľov toho, ako sa celkovo darí akciovému trhu. S&P 500 bol vytvorený v roku 1957 ratingovou agentúrou Standard and Poor's. Pokrýva približne 80 % celkovej trhovej kapitalizácie v USA.

NASDAQ Composite je akciový index, ktorý mapuje vývoj cien kmeňových akcií všetkých spoločností kótovaných na burze Nasdaq. V súčasnosti zahŕňa viac ako 2 500 spoločností, ich váha v indexe je daná trhovou kapitalizáciou. V zložení indexu je z pohľadu sektorov silne zastúpený sektor informačných technológií. Spolu so DJIA a S&P 500 patrí medzi trojicu najsledovanejších trhových indexov v USA. Index bol vytvorený v roku 1971 s počiatočnou hodnotou 100.

V druhej polovici novembra sme boli svedkami výberov ziskov a korekcií v AI sektore. Akcie Oracle, AMD, Broadcom, Nvidia či Microsoft zaznamenali dvojciferné poklesy. Index NASDAQ Composite oslabil o takmer 2 %. Zdá sa, že nejde o začiatok dlhodobého trendu, ale skôr o zdravú korekciu po prudkom raste a pokus o hľadanie väčšej rovnováhy. Technológie a AI ostávajú kľúčovým motorom rastu akciových trhov, no ich „prehriatie“ je čoraz častejšou témou. Zdravá korekcia a vyššia kolísavosť sú prirodzenou súčasťou vývoja trhov po prudkom raste.

SMART TIP: Dôležité je sledovať nielen lídrov z jedného sektora, ale aj širší trh. Nezabúdajte na dostatočné rozloženie rizika vhodným spôsobom, napríklad investíciou do široko diverzifikovaného zmiešaného fondu, kde sa okrem rastovej akciovej zložky nachádza aj stabilizačná dlhopisová časť.

AKCIE

V rámci aktívnej správy investícií našich klientov v zmiešaných fondoch staviame na diverzifikácii medzi defenzívnymi a rastovými sektormi. Naši portfólio manažéri pravidelne upravujú zastúpenie jednotlivých tried aktív podľa trhových podmienok a sektorových výhľadov. Z prehrievajúceho sa sektora informačných technológií (IT) sme presunuli časť aktív do sektorov s lepším ocenením a stabilitou. Viac investujeme do akcií farmaceutických firiem a medicínskych technológií. Atraktívny je aj sektor telekomunikácií či finančníctvo.

DLHOPISY

Dlhopisy predstavujú zaujímavú príležitosť, pričom dlhšie splatnosti nesú vyššie výnosy v porovnaní s kratšími. Z pohľadu emitentov, ktorí vydávajú dlhopisy, udržiavame nižšiu váhu vládnych dlhopisov krajín eurozóny a máme viac investované v kvalitných firemných dlhopisoch s investičným ratingom. Dokúpili sme dlhopisy s vysokým výnosom (High Yield) a dlhopisy rozvíjajúcich sa krajín.

Poteší Fed akciové trhy neskorým mikulášskym darčekom?

graf - vyvoj klucovych urokovych sadzieb v usa a eurozone

Zdroj: dáta www.ecb.europa.eu a www.federalreserve.gov, graf KBC AM Slovensko

Výsledková sezóna síce priniesla pozitívne prekvapenia a napríklad Nvidia či Amazon potvrdili svoje líderské pozície, no celkový sentiment je ovplyvnený práve opatrným postojom Fedu. Pre investorov je ale najdôležitejšie držať sa dlhodobej stratégie a nenechať sa vyrušiť krátkodobými turbulenciami. Historicky platí, že december býva pre akciové trhy priaznivý a Santa Claus Rally prináša v priemere štvrtinu celoročných ziskov. Aj keď tento rok je neistota vyššia, smart investor by nemal podliehať krátkodobým výkyvom a prípadné poklesy by mal využiť na dokupovanie podielov za výhodnejšie ceny.

Buďte smart s riešením Investovanie na mieru od ČSOB

ilustracny obrazok

Investovanie na mieru od ČSOB je moderné a jednoduché riešenie, ktoré sa prispôsobuje nielen vývoju finančných trhov, ale aj vašim individuálnym potrebám a cieľom. Nemusíte sledovať vývoj trhov či zložité finančné a ekonomické ukazovatele. Všetko za vás spravuje skúsený tím odborníkov z KBC Asset Managementu.

V rámci riešenia Investovanie na mieru získavate v zmiešanom portfóliu kombináciu akcií, dlhopisov a nástrojov peňažného trhu, čo znižuje riziko a zvyšuje potenciál výnosu. Okrem štandardného výpisu každý štvrťrok dostanete aj prehľad o vývoji vašej investície s komentárom.

Či už ste skúsený klient, alebo s investovaním len začínate a chcete investovať efektívne, zodpovedne s ohľadom na budúcnosť, no nemáte čas alebo chuť sledovať vývoj trhov, riešenie Investovanie na mieru je určené práve pre vás. Podrobnosti sa dozviete na našej stránke alebo v pobočke u svojho poradcu. Staňte sa aj vy smart investorom a investujte s ČSOB.

Investujte s bonusom 50 EUR

Aj počas jesene môžete začať s tvorbou bohatstva ešte výhodnejšie. Pri zriadení nového pravidelného investovania vás po splnení podmienok podporíme finančným bonusom.

 

Odborný garant článku:

Rastislav Kráľ

investičný analytik
KBC Asset Management Slovensko

Najnovšie články

Viac článkov
 
Viac článkov

Tento materiál je marketingovým oznámením a bol vypracovaný spoločnosťou KBC Asset Management NV, pobočka zahraničnej správcovskej spoločnosti (ďalej len „KBC AM“). Tento materiál nebol pripravený podľa všeobecne záväzných právnych predpisov upravujúcich nezávislosť investičného prieskumu a nevzťahuje sa naň zákaz obchodovania pred jeho rozšírením. Pri príprave tohto materiálu vychádzala KBC AM z aktuálne dostupných ekonomických informácií a ich zhodnotenia v čase prípravy (materiál bol pripravený k dátumu jeho vydania). Tento materiál bol vypracovaný v dobrej viere a je založený na krátkodobých predpovediach týkajúcich sa očakávaného vývoja na finančných trhoch, pričom KBC AM negarantuje splnenie týchto predpovedí. Aj keď informácie, z ktorých KBC AM pri vyhotovovaní tohto materiálu vychádza, boli získané zo zdrojov, ktoré KBC AM považuje za správne, dôveryhodné a zodpovedajúce skutočnosti ku dňu vyhotovenia tohto materiálu, KBC AM nemôže zaručiť správnosť, úplnosť alebo nezostručnenie takýchto informácií. Materiál neslúži k poskytovaniu investičného poradenstva a nepredstavuje odporúčanie ani výzvu na nákup, predaj alebo podržanie konkrétneho finančného nástroja. Pre bližšie informácie ohľadom vyššie uvedených skutočností, prosím, kontaktujte vášho bankára. Záujemcom o finančný nástroj alebo typ investície opísanej v tomto materiáli sa odporúča pred prijatím akéhokoľvek investičného rozhodnutia kontaktovať svojho právneho, daňového a/alebo finančného poradcu. Československá obchodná banka, a.s. (ďalej len „ČSOB“) je distribútorom tohto materiálu klientom. ČSOB nevstupuje do prípravy materiálu, ani ho inak neupravuje.

Indexy použité v tomto materiáli sú duševným vlastníctvom (vrátane registrovaných obchodných známok) dotknutých spoločností a/alebo ich poskytovateľov licencií („poskytovatelia licencie“), ktoré sa používajú na základe licencie. Poskytovatelia licencie žiadnym spôsobom nesponzorujú, neschvaľujú, nepredávajú či nepropagujú finančné nástroje založené na týchto indexoch a žiaden z poskytovateľov licencie nenesie v súvislosti s nimi žiadnu zodpovednosť.

Úlohou tohto reklamného materiálu nie je nahradiť dokumenty s kľúčovými informáciami pre investorov, predajný prospekt, štatút/stanovy fondu, ktoré sú k dispozícii v slovenskom jazyku, príp. v anglickom jazyku, a je možné sa s nimi oboznámiť na predajných miestach banky Československá obchodná banka, a. s. (ČSOB), u subdistribútorov a na www.csobinvesticie.sk alebo www.csob.sk v časti Individuálni klienti → Sporenie a investovanie → Vývoj fondov. Klient sa môže oboznámiť so zhrnutím svojich práv prostredníctvom dokumentu Zásady kategorizácie, ktorý je k dispozícii v slovenskom jazyku na predajných miestach ČSOB a na www.csob.sk v časti Právne informácie/MiFID. Údaje o minulej výkonnosti nie sú spoľahlivým ukazovateľom budúcej výkonnosti. Zhodnotenia uvedené v inej mene ako v mene EUR (napr. USD, CZK) sa môžu zvýšiť alebo znížiť v dôsledku menových výkyvov. V prípade fondu obsahujúceho v portfóliu akciovú zložku je možné očakávať výrazné kolísanie čistej hodnoty majetku fondu. Daňový režim závisí od individuálnej situácie klienta a v budúcnosti sa môže zmeniť. V súlade so štatútom/stanovami alebo predajným prospektom fondu môže podiel prevoditeľných cenných papierov alebo nástrojov peňažného trhu vydaných alebo zaručených štátmi alebo orgánmi uvedenými v štatúte/stanovách alebo predajnom prospekte prekročiť 35 % hodnoty majetku vo fonde, pričom tento podiel môže dosiahnuť až 100 %. Správca zahraničného fondu je oprávnený ukončiť distribúciu fondu v Slovenskej republike postupom podľa zákona č. 203/2011 Z.z. o kolektívnom investovaní v platnom znení.