Investičný Zoom: Finančné trhy vďaka Trumpovi a jeho clám ako na hojdačke
Investičný Zoom: Finančné trhy vďaka Trumpovi a jeho clám ako na hojdačke
Začiatkom roka sa zdalo, že rastová eufória z predchádzajúceho roka bude na finančných trhoch prevládať aj naďalej. Americký prezident Donald Trump sa však namiesto sľubovanej podpory podnikania pustil do obchodnej vojny proti celému svetu a spôsobil na finančných trhoch najväčšie otrasy od pandémie koronavírusu.
prečítané do 5 minút
30.4.2025
Poďte sa s nami pozrieť, čo všetko sa udialo na finančných trhoch a ako sme na to reagovali pri správe investícií pre našich klientov.
- Trumpova obchodná vojna so svetom rozkývala finančné trhy
- Naša investičná stratégia tlmí dopady poklesov na investície klientov
- Vstúpte s ČSOB do sveta investícií a my vás podporíme investičným bonusom
Trumpova ofenzíva voči celému svetu
Začiatkom apríla Donald Trump pompézne oznámil “Deň oslobodenia“. Ten však priniesol takmer 60 krajinám vo svete drakonické clá na dovozy tovarov do USA. Vysoké clá výrazne znižujú zisky, firmy preto musia znižovať náklady a znižovať počet pracovníkov. V priebehu krátkeho obdobia Donald Trump rozvrátil zavedený svetový poriadok, desaťročia trvajúce obchodné partnerstvá a spojenectvá. Investori tieto riziká rýchlo vyhodnotili a na trhoch nasledovali masívne výpredaje. V priebehu dvoch dní americké akcie klesli o vyše 10 % a burzoví investori stratili bilióny dolárov.
Zdroj: dáta Refinitiv, graf KBC AM Slovensko
Výpredaj akcií, dlhopisov a oslabovanie dolára však Trumpa prinútili k tomu, že svoje rozhodnutie rýchlo zmenil. Clá, s výnimkou Číny, na 3 mesiace pozastavil. Akciové trhy si tak mierne vydýchli a opäť reagovali výrazným pohybom v priebehu jediného dňa a opačným smerom - nahor.
Trump teraz pokračuje v boji proti Číne. Na dovozy čínskych tovarov uvalil clá vo výške 145 %. Čína sa nezľakla a odpovedala rovnakou zbraňou – 125 percentnými clami voči USA. Vzájomný obchod medzi krajinami sa tak prakticky zastavil.
Obchodné vojny však nikdy nemajú svojho víťaza. Ich výsledkom je len destabilizácia prostredia, zvýšená neistota, pokles hospodárskeho rastu a vyššia inflácia.
Pre ďalší vývoj na finančných trhoch bude v nasledujúcom období kľúčové to, či Trump bude ďalej pokračovať v obchodnej vojne. Ako investori tak musíme byť pripravení, že zvýšená kolísavosť na trhoch môže trvať naďalej.
Ako spravujeme investície v rozkolísanom období?
Investičná stratégia KBC AM má dlhodobú víziu, no zároveň v rámci aktívnej správy vieme promptne reagovať na zmeny prostredia.
- Na výkyvy trhov sme v zmiešaných portfóliách reagovali znížením váhy akcií a máme tak viac hotovosti.
- V prípade ďalších poklesov alebo ak sa situácia viac vyjasní tak môžeme akcie dokúpiť za výhodnejšie ceny.
- Časť akcií z regiónu Severnej Ameriky sme investovali do iných svetových regiónov.
- Viac sa zameriavame na defenzívne akcie firiem, ktoré produkujú základné tovary a služby. Tie ľudstvo potrebuje bez ohľadu na vývoj hospodárskeho cyklu a sú odolnejšie voči poklesom trhov.
- V dlhopisových portfóliách sa zameriavame na stabilitu. Preferujeme vládne a kvalitné firemné dlhopisy s mierne dlhšou splatnosťou, čo pomáha limitovať negatívny vplyv poklesu cien akcií.
AKCIE
DLHOPISY
HOTOVOSŤ/INÉ
- V časoch neistoty sa ukazuje prínos zmiešaných portfólií. Pri výkyvoch akcií dlhopisy stabilizujú hodnotu investície.
- Nielen v čase neistoty zmiešané fondy prinášajú lepší pomer rizika oproti čisto akciovým fondom vďaka širokej diverzifikácii a rozloženiu investícií do viacerých tried aktív ako akcie, dlhopisy, či nástroje peňažného trhu.
- Pre opatrných investorov, ktorí preferujú nižšie riziko pred výnosom, prináša ČSOB Kombi ponuku, ktorá spája výhody termínovaného vkladu a perspektívu zhodnotenia prostredníctvom investovania do podielových fondov.
Vstúpte s ČSOB do sveta investícií a my vás podporíme investičným bonusom
V neistých obdobiach je pre každého investora najdôležitejšie zachovať pokoj a rozvahu. Nepredávať investíciu, keď poklesne a zostať zainvestovaný. Po každom poklese príde na trhy rast. Dlhodobo sa najlepšie darí disciplinovaným investorom, ktorí neprepadajú panike v náročných obdobiach.
Rozumnou stratégiou nielen počas zvýšenej kolísavosti trhov je pravidelné investovanie. Kolísavosť a korekcie k finančným trhom prirodzene patria a prinášajú dobrú príležitosť na doinvestovanie za nižšie ceny. Navyše, ak ste doteraz s ČSOB ešte neinvestovali a zriadite si u nás nové pravidelné investovanie s mesačnou investíciou aspoň 30 eur, odmeníme vás bonusom 50 eur, ktorý s vami môže ďalej rásť. Zistite viac o podmienkach.
Staňte sa smart investorom a začnite investovať ešte dnes priamo zo svojho mobilu cez aplikáciu ČSOB SmartBanking alebo navštívte ktorúkoľvek pobočku ČSOB.
V období neistoty, aké zažívame aj teraz, je tiež rozumné zvážiť rozloženie väčšej jednorazovej investície na niekoľko menších častí a investovať postupne. Vyhneme sa tak časovaniu investície a zvýšime pravdepodobnosť dosiahnutia vyššieho výnosu.
Posledné týždne nám ukázali, že vývoj na finančných trhoch sa vie dramaticky rýchlo otočiť. Naši investiční stratégovia pozorne sledujú vývoj situácie na trhoch za vás a v rámci aktívnej správy reagujú na zmeny. Každá zmena totiž vždy prináša aj príležitosť.
Odborný garant článku:
Rastislav Kráľ
investičný analytik
KBC Asset Management Slovensko
Tento materiál je marketingovým oznámením a bol vypracovaný spoločnosťou KBC Asset Management NV, pobočka zahraničnej správcovskej spoločnosti (ďalej len „KBC AM“). Tento materiál nebol pripravený podľa všeobecne záväzných právnych predpisov upravujúcich nezávislosť investičného prieskumu a nevzťahuje sa naň zákaz obchodovania pred jeho rozšírením. Pri príprave tohto materiálu vychádzala KBC AM z aktuálne dostupných ekonomických informácií a ich zhodnotenia v čase prípravy (materiál bol pripravený k dátumu jeho vydania). Tento materiál bol vypracovaný v dobrej viere a je založený na krátkodobých predpovediach týkajúcich sa očakávaného vývoja na finančných trhoch, pričom KBC AM negarantuje splnenie týchto predpovedí. Aj keď informácie, z ktorých KBC AM pri vyhotovovaní tohto materiálu vychádza, boli získané zo zdrojov, ktoré KBC AM považuje za správne, dôveryhodné a zodpovedajúce skutočnosti ku dňu vyhotovenia tohto materiálu, KBC AM nemôže zaručiť správnosť, úplnosť alebo nezostručnenie takýchto informácií. Materiál neslúži k poskytovaniu investičného poradenstva a nepredstavuje odporúčanie ani výzvu na nákup, predaj alebo podržanie konkrétneho finančného nástroja. Pre bližšie informácie ohľadom vyššie uvedených skutočností, prosím, kontaktujte vášho bankára. Záujemcom o finančný nástroj alebo typ investície opísanej v tomto materiáli sa odporúča pred prijatím akéhokoľvek investičného rozhodnutia kontaktovať svojho právneho, daňového a/alebo finančného poradcu. Československá obchodná banka, a.s. (ďalej len „ČSOB“) je distribútorom tohto materiálu klientom. ČSOB nevstupuje do prípravy materiálu, ani ho inak neupravuje. Indexy použité v tomto materiáli sú duševným vlastníctvom (vrátane registrovaných obchodných známok) dotknutých spoločností a/alebo ich poskytovateľov licencií („poskytovatelia licencie“), ktoré sa používajú na základe licencie. Poskytovatelia licencie žiadnym spôsobom nesponzorujú, neschvaľujú, nepredávajú či nepropagujú finančné nástroje založené na týchto indexoch a žiaden z poskytovateľov licencie nenesie v súvislosti s nimi žiadnu zodpovednosť.
Úlohou tohto reklamného materiálu nie je nahradiť dokumenty s kľúčovými informáciami pre investorov, predajný prospekt, štatút/stanovy fondu, ktoré sú k dispozícii v slovenskom jazyku, príp. v anglickom jazyku, a je možné sa s nimi oboznámiť na predajných miestach banky Československá obchodná banka, a. s. (ČSOB), u subdistribútorov a na www.csobinvesticie.sk alebo www.csob.sk v časti Individuálni klienti → Sporenie a investovanie → Prehľad fondov. Klient sa môže oboznámiť so zhrnutím svojich práv prostredníctvom dokumentu Zásady kategorizácie, ktorý je k dispozícii v slovenskom jazyku na predajných miestach ČSOB a na www.csob.sk v časti Právne informácie/MiFID. Údaje o minulej výkonnosti nie sú spoľahlivým ukazovateľom budúcej výkonnosti. Zhodnotenia uvedené v inej mene ako v mene EUR (napr. USD, CZK) sa môžu zvýšiť alebo znížiť v dôsledku menových výkyvov. V prípade fondu obsahujúceho v portfóliu akciovú zložku je možné očakávať výrazné kolísanie čistej hodnoty majetku fondu. Daňový režim závisí od individuálnej situácie klienta a v budúcnosti sa môže zmeniť. V súlade so štatútom/stanovami alebo predajným prospektom fondu môže podiel prevoditeľných cenných papierov alebo nástrojov peňažného trhu vydaných alebo zaručených štátmi alebo orgánmi uvedenými v štatúte/stanovách alebo predajnom prospekte prekročiť 35 % hodnoty majetku vo fonde, pričom tento podiel môže dosiahnuť až 100 %. Správca zahraničného fondu je oprávnený ukončiť distribúciu fondu v Slovenskej republike postupom podľa zákona č. 203/2011 Z.z. o kolektívnom investovaní v platnom znení.