Investičný Zoom: Bodka za minulým rokom a čo nás čaká v roku 2025?

Rast veľkých technologických firiem a víťazstvo Donalda Trumpa pomohli hlavne americkým akciám k druhému úspešnému roku za sebou. Akciová „rally“ priniesla prepisovanie mnohých historických rekordov. Široký akciový index S&P 500 prepísal maximá až 57-krát a zhodnotil o vyše 23 %. Index tak výnimočne dva po sebe idúce roky zhodnotil o viac ako 20 %. Na druhej strane, v roku 2024 nedošlo na akciových trhoch ku korekcii, ktorá sa na trhoch vyskytuje približne raz ročne.

prečítané do 9 minút

24.1.2025

Čo sa udialo na finančných trhoch v minulom roku a čo nám prinesie rok 2025? Poďte sa pozrieť spolu s nami.

  • Koncoročnú Santa Claus Rally na akciových trhoch ukradol škriatok Grinch
  • Napriek tomu bol rok 2024 pre akcie opäť výborným rokom a aj naše zmiešané fondy priniesli klientom veľmi zaujímavé zhodnotenie investícií
  • Zlepšite si svoju finančnú budúcnosť, začnite pravidelne investovať s ČSOB a získajte k tomu finančný bonus

Miesto Santa Clausa prišiel na Wall Street škriatok Grinch

rozcestnik wall street

Ako Santa Claus Rally sa označuje obdobie posledných piatich obchodných dní v starom roku a dvoch obchodných dní v januári, keď akciové trhy rastú. Tento rok sa však investori z koncoročných rýchlych ziskov neradovali. Jastrabie komentáre americkej centrálnej banky a rast výnosov 10-ročných amerických dlhopisov na 7-mesačné maximá priniesli na Wall Street pokles investičného apetítu. Fed plánuje v tomto roku znižovať úroky pomalšie ako sa čakalo. Investori tak radšej volili istotu vo forme výberu veľmi slušných celoročných ziskov.

graf - stupajuca krivka

Zdroj: graf KBC AM Slovensko, dáta Refinitiv

Akcie zažili druhý znamenitý rok a výborne sa darilo aj našim fondom

Napriek poklesom na prelome rokov majú za sebou akcie ďalší výborný rok. Viaceré indexy opäť prekonali historické maximá. Najviac sa darilo akciám na Wall Street a väčšina indexov si pripísala dvojciferné zhodnotenie.

Tabuľka ročné nárasty/poklesy akciových indexov za uvedené kalendárne roky

Tabuľka zobrazuje ročné nárasty/poklesy zobrazených akciových indexov za uvedené kalendárne roky

  • Hoci začiatok roka 2024 nevyzeral veľmi priaznivo a viacerí analytici sa obávali hospodárskej recesie, americká ekonomika dokázala slušne rásť a inflácia globálne výrazne klesla do blízkosti cieľov centrálnych bánk.
  • K prebiehajúcej ruskej agresii na Ukrajine sa pridal vojenský konflikt na Blízkom východe, v Sýrii padol diktátorský režim Bašára al-Asada, Američania si vo voľbách zvolili za prezidenta nepredvídateľného Donalda Trumpa.
  • Eufória na finančných trhoch vyvolaná témou umelej inteligencie a víťazstvo Donalda Trumpa podporilo rast amerických akciových indexov na nové historické maximá. Akcie sú tak najdrahšie za posledné dve dekády. Zdá sa, že trhové očakávania sú aj naďalej nastavené optimisticky na ďalší rast a vychádzajú z optimálneho scenára, kde by vo vývoji hlavne americkej ekonomiky, rastu firemných ziskov a poklesu inflácie nemalo nastať žiadne negatívne prekvapenie.
  • Výborná výkonnosť akcií a zaujímavé výnosy dlhopisov sa pozitívne prejavili aj na zhodnotení investícií v zmiešaných fondoch KBC Asset Management.

Fond ČSOB Rastový za minulý rok priniesol zhodnotenie viac ako 14 %, ČSOB Vyvážený zhodnotil o viac ako 9 %.

graf - vyoj vyvazeneho a fastoveho fondu

Výborne sa v uplynulom roku darilo aj fondom zodpovedného investovania. ČSOB Fér Rastový RI vzrástol o viac ako 12 %, ČSOB Fér Vyvážený RI zhodnotil takmer o 8 %.

graf - vyoj vyvazeneho a fastoveho fondu

Zdroj: grafy aj dáta KBC AM Slovensko; grafy zobrazujú zhodnotenie v % za 1 rok k 31.12.2024; zhodnotenie fondov od vzniku v % p.a.: ČSOB Vyvážený o.p.f. 1,95; ČSOB Rastový o.p.f. 3,02; ČSOB Fér Vyvážený Responsible Investing o.p.f. -0,48; ČSOB Fér Rastový Responsible Investing o.p.f. 1,40

rozcestnik wall street

Čo investorom prinesie rok 2025?

  • Vývoj na finančných trhoch bude výrazne ovplyvnený krokmi novej americkej vlády pod vedením prezidenta Donalda Trumpa, ktorý ohlasuje podporu domácej ekonomiky a zavedenie vysokých ciel na dovozy zo zahraničia.
  • Ekonomický rast USA by mal zostať solídny, Európa bude rásť pomalšie. Európska centrálna banka bude pokračovať v znižovaní úrokov, americká centrálna banka Fed bude zrejme postupovať pomalšie.
  • Akciové trhy sú aj naďalej optimisticky nastavené na rast, ale je na zváženie, či dokážu rásť tretí rok po sebe. Vysoké ceny akcií, geopolitické riziko ako aj Trumpova nepredvídateľná politika a zavádzanie ciel môžu spôsobiť na trhoch korekciu, ktorú sme od roku 2022 na trhoch nevideli.
  • Dlhopisy, hlavne dolárové, prinášajú atraktívne výnosy a pri klesajúcej inflácii opäť ponúkajú reálne zhodnotenie investícií, čo vytvára dobré podmienky pre zmiešané fondy.
rozcestnik wall street

Zlepšite si svoju finančnú budúcnosť. Začnite pravidelne investovať s ČSOB a my vás podporíme finančným bonusom

  • Myslite na svoju lepšiu finančnú budúcnosť, buďte smart a investujte pravidelne. Aj v malých sumách.
  • Keďže finančné trhy stále iba nerastú a sú kolísavé, využite prípadné krátkodobé poklesy cien vo svoj prospech. Práve výkyvy cien smerom nadol prinášajú možnosť nákupu podielov za výhodnejšie ceny. Znížite si tak priemernú nákupnú cenu a môžete dosiahnuť vyšší výnos z investícií.
  • Dlhodobé pravidelné investovanie je najlepším spôsobom ochrany investícií pred infláciou, pretože dokáže minimalizovať vplyv krátkodobých výkyvov akciových trhov na pokles hodnoty podielov.
  • ČSOB vám teraz prináša k novému pravidelnému investovaniu benefit, ktorý môže ďalej rásť. Investujte 50 EUR mesačne a od nás môžete získať ďalších 50 EUR do vášho fondu. Zistite viac o podmienkach.
  • Zároveň máte počas trvania kampane možnosť využiť 50 % zľavu zo vstupného poplatku do zmiešaných fondov ČSOB Fér Vyvážený RI, ČSOB Vyvážený, ČSOB Fér Rastový RI a ČSOB Rastový.
  • Investovať pravidelne alebo jednorazovo viete z pohodlia domova cez ČSOB SmartBanking alebo prostredníctvom pobočiek ČSOB, kde môžete využiť bezplatné investičné poradenstvo.

Odborný garant článku:

Rastislav Kráľ

investičný analytik
KBC Asset Management Slovensko

Tento materiál je marketingovým oznámením a bol vypracovaný spoločnosťou KBC Asset Management NV, pobočka zahraničnej správcovskej spoločnosti (ďalej len „KBC AM“). Tento materiál nebol pripravený podľa všeobecne záväzných právnych predpisov upravujúcich nezávislosť investičného prieskumu a nevzťahuje sa naň zákaz obchodovania pred jeho rozšírením. Pri príprave tohto materiálu vychádzala KBC AM z aktuálne dostupných ekonomických informácií a ich zhodnotenia v čase prípravy (materiál bol pripravený k dátumu jeho vydania). Tento materiál bol vypracovaný v dobrej viere a je založený na krátkodobých predpovediach týkajúcich sa očakávaného vývoja na finančných trhoch, pričom KBC AM negarantuje splnenie týchto predpovedí. Aj keď informácie, z ktorých KBC AM pri vyhotovovaní tohto materiálu vychádza, boli získané zo zdrojov, ktoré KBC AM považuje za správne, dôveryhodné a zodpovedajúce skutočnosti ku dňu vyhotovenia tohto materiálu, KBC AM nemôže zaručiť správnosť, úplnosť alebo nezostručnenie takýchto informácií. Materiál neslúži k poskytovaniu investičného poradenstva a nepredstavuje odporúčanie ani výzvu na nákup, predaj alebo podržanie konkrétneho finančného nástroja. Pre bližšie informácie ohľadom vyššie uvedených skutočností, prosím, kontaktujte vášho bankára. Záujemcom o finančný nástroj alebo typ investície opísanej v tomto materiáli sa odporúča pred prijatím akéhokoľvek investičného rozhodnutia kontaktovať svojho právneho, daňového a/alebo finančného poradcu. Československá obchodná banka, a.s. (ďalej len „ČSOB“) je distribútorom tohto materiálu klientom. ČSOB nevstupuje do prípravy materiálu, ani ho inak neupravuje. Indexy použité v tomto materiáli sú duševným vlastníctvom (vrátane registrovaných obchodných známok) dotknutých spoločností a/alebo ich poskytovateľov licencií („poskytovatelia licencie“), ktoré sa používajú na základe licencie. Poskytovatelia licencie žiadnym spôsobom nesponzorujú, neschvaľujú, nepredávajú či nepropagujú finančné nástroje založené na týchto indexoch a žiaden z poskytovateľov licencie nenesie v súvislosti s nimi žiadnu zodpovednosť.

Úlohou tohto reklamného materiálu nie je nahradiť dokumenty s kľúčovými informáciami pre investorov, predajný prospekt, štatút/stanovy fondu, ktoré sú k dispozícii v slovenskom jazyku, príp. v anglickom jazyku, a je možné sa s nimi oboznámiť na predajných miestach banky Československá obchodná banka, a. s. (ČSOB), u subdistribútorov a na www.csobinvesticie.sk alebo www.csob.sk v časti Individuálni klienti → Sporenie a investovanie → Prehľad fondov. Klient sa môže oboznámiť so zhrnutím svojich práv prostredníctvom dokumentu Zásady kategorizácie, ktorý je k dispozícii v slovenskom jazyku na predajných miestach ČSOB a na www.csob.sk v časti Právne informácie/MiFID. Údaje o minulej výkonnosti nie sú spoľahlivým ukazovateľom budúcej výkonnosti. Zhodnotenia uvedené v inej mene ako v mene EUR (napr. USD, CZK) sa môžu zvýšiť alebo znížiť v dôsledku menových výkyvov. V prípade fondu obsahujúceho v portfóliu akciovú zložku je možné očakávať výrazné kolísanie čistej hodnoty majetku fondu. Daňový režim závisí od individuálnej situácie klienta a v budúcnosti sa môže zmeniť. V súlade so štatútom/stanovami alebo predajným prospektom fondu môže podiel prevoditeľných cenných papierov alebo nástrojov peňažného trhu vydaných alebo zaručených štátmi alebo orgánmi uvedenými v štatúte/stanovách alebo predajnom prospekte prekročiť 35 % hodnoty majetku vo fonde, pričom tento podiel môže dosiahnuť až 100 %. Správca zahraničného fondu je oprávnený ukončiť distribúciu fondu v Slovenskej republike postupom podľa zákona č. 203/2011 Z.z. o kolektívnom investovaní v platnom znení.